疫情扩散+原油暴跌！化工企业要做好准备“过紧日子”

　    一场突发的新冠肺炎疫情，给世界经济带来了轩然大波，金融和大宗商品市场“飞流直下”，尤其是石油价格的暴跌，给石化全产业链的冲击也许才刚刚开始。2020年，将是石化产业又一个多年不遇的“渡劫”之年。

　　抓发展

、保稳定的形势紧迫，进入2月中旬后，随着国内疫情的高峰过去，广大化工企业贯彻党中央、国务院复产复工的部署和要求，在做好防疫、确保疫情不扩散的前提下，又投入到开足马力保春耕

、保市场的行动中
，复工率
、开工率不断提升。但随即消费需求不足、化工市场低迷
、产品价格下跌、行业利润下降等新情况
、新问题也暴露出来。特别是3月9日之后的国际原油价格暴跌
，更是给整个行业拉响了海啸警报
。做好一段时期过紧日子的准备，整个行业要抓紧行动起来。

　　                                                                  有效应对疫情 产业涨跌互现

　　从春节后近乎休克式的万籁俱寂
，到逐步恢复经营秩序迎来春暖花开
，化工行业快速复工复产，并为国内外疫情防控提供了原材物料支持
，随后启动的春季农业生产也带动了相关农化产品的升温
。但对多数大宗化工原料和细分产品而言，市场仍处于萎靡不振
、无欲无求的状态。

　　(一)前期物流受阻，后经开导疏通，经营秩序逐步恢复正常。

　　今年1月，全国石油和化工行业产销两旺，大型企业基本上坚持春节持续生产
。但突如其来的疫情
，给化工企业生产经营带来了巨大的扰动。疫情防控初期，各地限制人员流动，并采取严格的交通管控和封闭措施，物流运输受阻，下游行业停滞
。由于产品和原料运输受阻
，库存高涨，原料供应不上
，许多企业面临限产停产压力
。除与疫情相关的氯碱
、高分子材料等少数行业外
，其他多数行业开工率不足
，其中山东地炼企业装置开工率降至37%以下
，不少企业压产限产
。

　　2月中旬以后，随着国务院和各地系列措施的落实
，企业产品运输和原料供应逐步回升，产品库存、原料短缺问题和生产压力有所缓解
，目前产品和原料运输问题已基本解决。另外
，目前除了部分中小微企业依然复工缓慢外，化工全行业规模以上企业复工率已达到90%以上，装置平均开工率达到70%以上。

　　(二)春耕生产启动
，化肥产销两旺，价格不断上扬
。

　　随着春耕备肥季节的到来，2月下旬国内尿素市场出现快速上涨
，山东
、河南等主产地价格反弹50~80元/吨，西南地区价格反弹幅度超过100元/吨
。因市场用肥需求回升、原料价格上涨、发运情况好转等因素影响，化肥生产企业出货好转
，库存供应量逐步减少，开工率明显提高。据中国氮肥工业协会3月10日调查数据显示，全国尿素日产量约为15.81万吨，开工率约71.43%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为74.4%。复合肥下游需求、运输同样好转，原料市场持续上扬，推动成本上调，促使复合肥出厂和市场升温
，部分企业多次调价或取消部分优惠政策，上调幅度在30~100元/吨。受此带动，复合肥企业开工持续提升，目前全行业开工率达到五成左右
。

　　整体来看，目前化肥行业多数企业春节期间积压的库存已逐步出清
，尿素基本零库存，复合肥产销平衡，磷肥供不应求。

　　(三)化工需求整体不振
，产品价格下滑，企业效益下降。

　　与防疫物资相关化工原材料
、化肥等支农产品市场升温截然相反
，大宗化工原料市场走势不容乐观

。

　　2月
，受疫情影响、下游复工延迟叠加国际原油价格下滑等因素，石化及相关行业价格环比由涨转降。石油
、煤炭及其他燃料加工业价格由1月上涨1.8%转为2月下降4.4%，下游的化学原料和化学制品制造、化学纤维制造、橡胶和塑料制品制造等行业价格均出现不同程度下降。除了环比，上述行业价格同比也都有所下降
，降幅在0.4%~10.7%。

　　此外，2月，化工原料类购进价格同比下降6%
，环比下降0.5%;化学原料和化学制品制造业同比下降4.3%，环比下降0.5%;石油
、煤炭及其他燃料加工业同比下降0.8%，环比下降4.4%。由于大宗化工产品价格跌跌不休，加上前期物流受阻带来的物流和运营费用的增加，今年前2个月许多石化企业的营业收入、利润同比都会有不同幅度的下降。

　　                                                                  下游市场低迷 过剩矛盾突出

　　化工行业产业链条长、下游展幅宽
，与国计民生息息相关、与能源安全丝丝相连;同时化工又是资源、技术
、资本密集型产业
，受国际
、国内政治和经济形势、财经政策和产业政策

、金融环境等影响较大。今年以来空前复杂严峻的国内外环境变化
，给化工产业带来了一系列的新情况、新问题和新挑战

。

　　(一)疫情全球蔓延，石化下游市场低迷。

　　进入3月
，疫情蔓延至100多个国家，给本就疲弱的全球经济蒙上了阴影
，我国出口也受到很大影响
。由于我国终端化工产品市场主要集中在苏浙沿海一带
，目前皮革、玩具、家具、小商品等下游终端行业开工率依然只有25%~40%。由于出口受限、复工推迟
，下游终端市场需求不足，致使上游化工原材料型企业销售面临较大压力
。

　　更为严峻的是，近期随着日本、韩国等地疫情快速暴发
，国际贸易面临非常不利的局面。下游终端产业的不景气，带动上游原材料价格不断下滑，比如乙二醇等产品价格目前已较年初降低20%以上，对有关企业的效益影响巨大。

　　(二)原油价格下挫，企业经营风险加大。

　　3月6日，“欧佩克+”没有就原油减产达成协议
，沙特随后发动原油价格战，进入本周后原油价格连续大幅下挫。3月12日收盘
，布伦特4月交货的原油期货收至33.22美元/桶
，WTI4月交货的原油期货收至31.5美元/桶
，一周之内下跌超过20%
。

　　原油暴跌对全球经济打击重大，先行的欧美日韩股市近乎崩盘
，其对实体产业链的传导影响也会很快到来

，后期一定会对我国石油开采业、炼化和石油化工
、煤化工等产业带来巨大冲击。以煤化工为例，根据业内专家测算，我国煤制油
、煤制气盈亏平衡线在60美元/桶左右
，煤制烯烃、煤制乙二醇盈亏平衡线在40美元/桶左右
，低于40美元/桶将陷入全行业亏损

。近期原油价格暴跌
，已经带动甲醇、乙二醇、甲苯、烯烃、PTA、PX等40多种化工产品价格大幅下挫，部分产品的期货价格频频跌停
，化工企业生产经营风险陡然加大。

　　(三)融资成本较高，企业资金链条绷紧
。

　　石油和化工行业是资本密集型产业

，项目投资较大，日常的生产运营也涉及大量的流动资金，为此不少企业借助银行信贷
、金融和资本市场或发行企业债，以破解资金短缺难题。但其中有些贷款是企业间互保的，一旦一家企业经营不善或发生资金危机，甚至仅仅是因为银行收紧银根不再续贷的政策变化
，就会产生极大的连锁反应，危及担保链上的关联企业。

　　去年以来，山东省东营市等地已有20多家石化
、轮胎企业(其中5家入选中国500强)就因为资金告罄破产重组
，或被下调了信用等级，其风险值得高度预防戒备。大企业相对还好，其实最为艰难的是一些中小化工企业
，过去几年经历过环保风暴洗礼，刚刚从治理“散乱污”行动中跌跌撞撞站起来的一些中小企业，又遭遇到这个意想不到的“倒春寒”，由于市场低迷、销售困难
，众多企业已反映现金流紧张
，资金压力山大。

　　(四)全球市场饱和，大宗产品产能过剩
。

　　当前我国石化行业产能过剩的威胁持续存在并有升级的风险，除了氮肥、纯碱
、烧碱、电石、轮胎等传统大宗基础产品
，过去短缺的炼油、芳烃、聚酯，甚至烯烃、有机硅、聚碳酸酯等现在都出现了过剩的苗头
。

　　近几年国内炼化一体化装置集中建设

、集中投产，我国的炼油能力已超过8.5亿吨/年，产能利用率约76%
。虽然乙烯、聚乙烯等国内市场缺口还较大
，但就全球来看2019年全球聚乙烯市场已陷入供应过剩的困境
，2020年随着需求可能萎缩将面临更大的过剩压力。另外前几年国内大量进口的PX，2019年中国新增产能1075万吨/年
，同比产能增加77.5%、产量增加40%
，据预测2020年全球总产能6487万吨/年
，而需求量不到5000万吨/年，可见全球市场已经饱和，在此背景下的集中扩能现象必须引起高度警觉。

　　                                                                    期盼政策落地 激发企业活力

　　今年以来国家为应对疫情影响、保持国民经济持续稳健发展出台了一系列政策措施，并取得初步成效
。作为偏上游的原料型产业

，化工行业其实对产业政策更为敏感。非常时期，必要有非常之举。当前化工行业的“渡劫”

，亟待国家和地方在复工复产政策以及金融、财税等政策发力支持。

　　(一)督导落实复工复产政策，快速恢复经济活力

，对冲外部影响
。

　　最近一个月
，党中央
、国务院和各地相继出台统筹疫情防控和经济发展的系列措施，打通重要物资运输通道，组织人员有序返岗复工，并对中小企业给予补贴
，纾解企业资金压力
，支持当前农业生产，快速推进重大项目建设，目前企业相继复产
、项目陆续复工，经济活力得到恢复
。但是有些政策在实施中存在阻梗
，一些企业不知道有这些政策，知道了也不知该找谁去争取落实
。

　　这些政策对抗压能力相对较弱的中小企业非常重要，一项减免、一笔资金
、一个订单
，或许就能救活一家企业
。因此，建议各级政府近期集中精力抓好相关政策的宣贯、分解和落实，国家和省级层面可以成立督导组，市县级层面成立工作队，有关职能部门明确责任人
，抽调干部深入企业摸实情、送政策
、想办法、解难题，让政策尽快落实到企业群体中，帮助企业走出当前困境
。

　　(二)坚持因业施策、因企施策
，奖优扶强
，支持行业领军企业发展。

　　国家发改委连续发布的关于支持企业复工复产、共渡难关的政策通知中，其中一条为降低企业用电成本(不包括高耗能企业)，电费结算打“九五折”
，上述措施均执行至6月30日
。但由于化工行业被“一刀切”列为高耗能行业
，致使许多企业被挡在用电优惠门槛之外。

　　事实上，经过多年的技术进步和结构调整，化工行业部分领域单位能耗已大幅下降，特别是能效领跑的行业龙头企业能耗水平已今非昔比
，对此国家发改委、工信部等管理部门是知悉并高度认可的。最近，氮肥、氯碱等行业协会相继致函国家有关部门

，建议充分考虑到化肥行业的支农属性、氯碱行业在本次疫情防控期间发挥的突出作用，不宜“一刀切”地将所有企业列为高耗能企业而排除在享受优惠电价名单之外;建议对行业领军企业
、能效领跑者执行阶段性用电降价政策，支持企业持续健康发展
，支持当前疫情防控和农业生产
。这都是合情合理的
。

　　(三)加强产业政策引导，严格过剩项目审批，继续淘汰落后产能
。

　　非常时期为提振经济，通过稳投资保增长
，最近各省份相继推出动辄数万亿元的投资计划，全国业已披露的投资总额逾30万亿元。但梳理各省项目纲要清单
，大型炼化
、石化
、煤化工项目密集雷同的现象还是比较突出。连续下挫的原油价格
、更加恶化的国际经济，若再大规模集中扩能，造成化工行业新的、更大的产能过剩风险是很高的

。近期国内外部分已确定的炼化项目出现了延期开工的动向

，这需要引起业界的高度关注和警醒。

　　为此，建议国家有关部门加强宏观调控

，对涉及国计民生、事关产业安全的重点产业进行国家层间统筹
，各省份也应加强分析预判，对已经明确过剩的产业要严格限制无序投资，对已经出现饱和苗头的产业要审慎批准和疏导
，而对国内短缺的技术和产品
，以及着眼和布局未来的产业，要发力支持尽快落实条件。与此同时
，要坚决执行有关节能环保政策

，加快淘汰落后产能
。

　　                                                                    做好过冬准备 应对运营风险

　　当前
，经济的下行压力持续加大、市场环境日益严峻复杂、不确定性因素不断增加，企业的效益也不断下滑
。此情此景，除了国家政策层面继续抓好产业引导和政策扶持外，化工企业也应充分预估困难
，收缩战线
，做好过一段苦日子的准备
。要在企业内统一思想、凝神聚力、苦练内功、挖潜增效
，激发内生动力
，尽快恢复活力
，并为抢占未来发展的先机做好准备及铺垫。

　　(一)狠抓降本增效。

　　对于传统性化工行业，低成本战略仍是最可靠、最有效的竞争手段。当前
，行业新建装置技术日趋先进、规模日益大型化，要保持成本竞争力，必须进一步优化资源配置，强化生产协调
、设备维护、技术改造和基础管理
，提高精益化生产管理水平。

　　近段时间，化工企业应集中精力抓好资源集约和装置优化，围绕增产降耗、集约高效开展工艺优化和设备改进，重点对中间产品、工艺介质和水、电
、气开展资源综合利用
，提高资源利用率。要开阔视野
、开拓思路，瞄准行业前沿技术，果断淘汰落后技术、装置和产能，实现生产装置的升级换代
，提高存量资产的运行效率

。要抓好系统平衡、工艺优化
、装置稳定、改造升级、精益管理工作
，实现长周期安全稳定运行，提高运行效益
。要以对标增效激励为导向

，引导各单位在产能提升、挖潜降耗、开拓市场

、提高售价、项目达标达产等方面强化对标赶超
，持续提升企业竞争能力及优势。

　　(二)强化市场运作
。

　　市场是企业展示核心竞争力的大舞台，提高企业的市场运作能力
，是培育和提升企业核心竞争力的重要内容。

　　一个多月的疫情防控期已经改变了许多人的生活习惯，也催生了新的经营业态和模式
，化工行业经营也应借鉴互联网思维和跨界
、延展特点，创新营销理念和模式，建立和完善适合企业特点的市场营销网络和服务体系
，降低管理成本，提高营销效率
。要抓好客户研究和管理，做好企业战略客户的开发和维护，开展广泛竞争与合作
，优势互补，实现互惠共赢。要注重市场营销和配套服务建设
，增强客户满意度和忠诚度
，抢占新的产品市场和服务市场。要树立强烈的品牌意识
，精心培育和塑造企业品牌，提高产品知名度和影响力
，带动企业生产规模扩大，市场占有率提高。特别是竞争激烈的市场领域，必须适应当前的产品发展潮流和营销新变化，加大塑造品牌形象的力度
，抢占终端市场。

　　(三)关注资金安全
。

　　经济下行期间
，要高度重视企业的现金流，确保资金安全。尤其是一些投资规模大、资金链条紧张的企业，更要高度防范资金风险
。要在稳字当先、稳健经营的前提下，强化内部挖潜、强化经营创现、强化成本管理，努力降低企业负债率。特别是销售压力较大、回款困难

、资金负债率较高的企业，要加强对开展资金保障防范经营风险工作重要性和紧迫性的认识，积极应对形势，制定并落实资金保障防范经营风险的具体措施
，譬如实行资金统一调度管理，拓宽筹资渠道;把好合同签订关，有效防范财务风险，加强预算管理，推行责任成本核算;有效开展资金保障能力评估工作
，提升系统风险和内部隐患的识别和应对能力;建立风险预警机制，落实重大财务事项报告制度，建立资金动态上报机制，加强资金运行监测和分析，将资金预警工作落到实处，切实防范经营风险。

　　当然
，在强调审慎稳健的同时，化工企业依然不要放弃眼光长远的良好习惯
。“危”与“机”历来相伴相生，此次疫情期间，广大化工企业为打好疫情阻击战提供了大量的口罩材料、医用防护材料
、防菌消毒产品以及药品生产原料
、输液注射用品及材料
、包装材料等急需产品，也为快速建成雷神山、火神山医院提供了大量的新型建筑材料
，再次显示了化学品的不可或缺和不可替代性，也再次证明了化学品和化工材料的极其重要性
。一些生产防疫物资原材料的企业
，在疫情中反而赚得盆满钵满，以道恩股份为代表的部分“口罩影子股”甚至连续拉出10多个涨停，成为业界翘楚
。因此，市场的潮起潮落是常态
，意外的“黑天鹅”也难避免，但化工市场是一片绵延不绝的大海
，既然我们决定远航，那又何惧风浪
。